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基金圈“炸了”!抱团股大转折,前2月业绩“大洗牌”,最新牛基来了

admin 2021-03-05 11:21 未知

中国基金报记者 方丽

因2019年和2020年两年结构性牛市行情,公募基金整体赚钱效应明显,让2021年公募基金整体“出圈”,不仅频频登上微博热搜,更有一大批明显基金经理获得“粉丝团”。

然而,A股市场在2021年呈现一个明显“倒V字”型,1月份指数扶摇直上,沪指突破3600点关口,蓝筹股走出强势上涨行情,然而牛年以来随着白酒、医药等“核心资产”大幅下跌,让主流指数也纷纷下跌,前2月各类指数基本呈现微涨或者微跌情况。

在此背景下,公募基金整体表现弱于上证指数和沪深300,因2月的大跌吞噬掉1月份收益,让前2月整体权益基金收益不足1%,而同期上证指数、沪深300涨幅为1.04%、2.41%。因结构性行情明显,一大批布局顺周期的基金脱颖而出,业绩最好的主动权益基金收益超26%。国际油价的纷纷上涨,更让去年一度表现萎靡的原油基金“脱颖而出”,涨幅超36%“艳压”全部基金。

前2月权益基金收益近1%

2021年前2月A股市场起伏震荡,呈现一个明显“倒V字”型。元旦之后,上证指数扶摇直上,连跨3500、3600、3700关口,尤其蓝筹股走出强劲上涨行情。然而,牛年之后市场画风突变,被市场称为抱团股的核心资产出现大幅下跌,让带动指数下跌,截至2月26日,沪指险守3500点,收盘于3509.08点。

因市场变化较快,行情分化严重,整体公募基金在此次市场调整中受到一定的冲击。数据显示,截至2月26日,上证指数、深证成指、沪深300、中小100、创业板指表现分别为1.04%、0.25%、2.41%、1.7%、-1.76%。

整体上,公募基金表现要些微弱于上证指数,表现好于深证成指和创业板指。WIND资讯数据显示,截至2月26日,权益类基金(包括混合型、股票型、指数型,剔除今年新成立基金,仅计算披露2月26日净值的基金)平均收益率为0.89%。

剔除被动投资的指数型基金,主动权益类基金年内平均收益率达到了0.87%。其中,股票最低仓位在60%的偏股混合型基金平均收益率为0.73%,最低仓位在80%的普通股票型基金的平均收益率为0.77%。

今年以来指数表现和基金表现对比

(截至2月26日,数据来源:WIND资讯)

此外,数据显示,在全部纳入统计的6126只权益类基金中(各类型分开计算),其中获得正收益的达到4008只,占比65.4%。而同期A股市场中涨幅为正的股票为1301只(含新股),在纳入统计的4200只个股中占比30.9%。

结构行情基金收益分化巨大

可以说,短短的2个月时间,中间还有春节假期,A股市场变化巨大,结构分化明显,让期间基金收益也出现较大分化。

先看看指数的表现,根据中信证券行业分类显示,截至2月26日,今年以来表现最好的指数是石油石化、有色金属、基础化工、银行、钢铁等周期类板块,尤其是前两大行业涨幅均超过10%,达到16.13%、12.67%,妥妥的领头羊。

而也有一批行业表现惨淡,国防军工、非银行金融、计算机、综合金融、家电、汽车、传媒、食品饮料等前2月也出现较大波动。

尤其从近5天的涨跌幅来看,食品饮料一口气跌了14.18%,快速大跌,而消费者服务和汽车的近5天跌幅超过10%,达到12.17%、10.01%,此外电力设备和新能源、医药行业的跌幅也达到9.5%、8.18%。可以说,本周一周下跌吞噬了不少1月份的涨幅。

在此背景下,主动权益基金收益分化也比较剧烈,重仓资源、化工、银行、地产等周期领域的基金表现较好,成为短期业绩领跑者。业绩比较好的如安信鑫发优选、广发价值领先、广发多因子、大摩进取优选、易方达供给改革等。

但也有一批基金表现惨烈,大概有36只基金前2月净值跌幅超过10%(各类型分开计算)。

若从牛年以来收益看,纳入统计的4907只主动权益基金(各类型分开计算,下同)整体出现7.45%的跌幅,在7个交易日内跌幅超10%的基金更是达到1788只,是市场较为惨烈的时刻,在这一期间跌幅最大的超过20%,有些明星基金经理管理基金也损失惨重。

一批顶流基金经理“牛年”净值下挫

因牛年以来,白酒、新能源等领域跌幅较大,一些明星基金经理所管理的基金不少重仓持有也引起市场关注。

如张坤、刘彦春、周应波、傅鹏博等管理基金净值出现一定下挫,近1个月出现一定回撤,不过这些基金经理管理的基金整体业绩仍不俗,中长期业绩可观。

也有一些明星基金经理管理基金近期表现比较抗跌。

原油QDII一飞冲天

2021年值得关注的是,油气类QDII基金迎来反转,成为表现最好的一类基金。

因全球经济反弹的乐观情绪推升风险偏好,国际油价在不知不觉中大幅上涨。伦敦布伦特、纽约WTI油价双双突破每桶60美元。最近国际油价在高位震荡,布伦特原油交易在65美元/桶左右,基本回到了疫情前的水平,这也带动整体布局油气的基金收益水涨船高。

曾在2020年一度暴跌的原油基金成为市场的领跑者。今年以来表现最好的基金业绩超38%,正是华宝标普油气美元QDII基金。此外,广发道琼斯美国石油、易方达原油、诺安油气能源、国泰大宗商品、嘉实原油、南方原油、信诚全球商品等收益都超过24%。

基金净值短期下跌如何看?

更需要冷静和理性

因市场调整,不少基金也因此回撤较大,投资者情绪出现较大变化,不少人士在群上表达不满,甚至登上热搜。在此背景下,投资者应该理性看待短期的波动,不要认为“买基金就马上能赚钱”,要理性投资,从长期出发。

博时基金表示,近期,由于流动性收紧预期提升、疫情爆发担忧以及舆论质疑机构抱团行为等因素带来波动。总体上,目前市场整体估值处于偏高位水平,基金重仓股估值处于历史高位且收益丰厚,行情波动加大。未来战略布局的逻辑要分清楚短期的投机与长期的投资的不同,要明确趋势与节奏的决定因素是不一样的。特别是要深入分析和研究事件冲击是短期的噪声,还是长期的足以改变趋势的冲击。

“正确的投资基金的理念其实是长期投资,并不试图在市场中抄底,而是希望通过基金经理持续选择基本面好的股票,从而长期获得超额收益。”博时基金表示,从过去看,持有偏股型基金,坚持持有3-4年获得较好的盈利体验可能性更大。在持有过程中,如果遇到市场明显过热、基金业绩长期不及预期或是基金有重大变更这三种情况,可以考虑提前进行赎回。

博时多元资产管理部总经理麦静还做了一个数据:现在市场上的基金超过7000只,基金经理超过2000位,有的投资者可能会说我们买明星基金。数据看一下追星是不是一个有效的策略?假设我们每年年初都买上一年业绩排名在前十的基金,我们坚持做十年,十年下来我们得到的回报是多少呢?年化平均回报是9.18%。9.18%的回报我相信对于不少投资者来说也是一个不错的回报水平,但是在这个过程中我们需要忍受的最大下跌幅度是多少呢?是下跌47.23%,这是一个近乎腰斩的下跌。

而德邦基金也表示,节后市场波动较大,受基金抱团松动、市场热点快速轮动因素影响,基金净值也大幅回撤。不能简单的判断当前是基金赎回的时机,而要根据投资者资金的属性具体来看。股票市场的短期扰动不可避免,建议投资者不必过于在意短期的盈亏,面对市场突发震荡,如果没有短期用钱的压力,不妨做一个有耐心的人,做好长期投资的计划。在市场出现非理性回调时,可以适当逆向布局。

盈米基金且慢投研总监赵玉斌也表示,权益基金在市场中的波动属于正常现象,10%的回撤在历史上也多次发生。本次与历史较为不同的是,部分基金持有的抱团股出现泡沫迹象,而另一部分股票则相对合理。因此,投资者是否赎回不能简单的根据市场点位和短期的波动,还要需要了解基金的成份股与经理的风格,和自身资金使用规划来综合判断。投资者应该明晰投资风险,特别是清楚权益基金的波动大的特点,坚持长期投资、科学投资的心态和理财观念。

国泰基金也表示,近期抱团行情松动,资金高低切换之下,部分板块出现回调,但这不意味着核心资产就此失去投资价值。从长期投资的角度来说,回调之后也可能会出现配置机会。往后看如果市场成交量继续维持高位,市场结构性的机会还会层出不穷,资金总要寻求去向。

国泰基金建议投资者先了解市场,再了解自己,再进一步去匹配合适的产品。比如两三年不用的“闲钱”,可以用来参与权益市场;追求稳健的投资者,可以选择债券型基金;希望稳健基础上有一些超额收益的,固收+类产品会比较适合;想要“为零钱理财”的投资者,可以关注货币基金。

在选择基金经理的时候,我们建议投资者观其言而察其行,找到知行合一的基金管理人。除了看基金经理的收益数据,也看一下他的业绩归因来源,可以看一下季报中的重仓股的持仓特点,每个季度的变化调整,换手率是否高。更重要的是,判断一下基金经理在季报文件中披露出来数据上的投资风格,与自己的投资风险偏好符合不符合。另外,基金经理在观点、采访、路演中的内容,和基金经理在数据上体现出来的信息,是不是对的上,这样可以判断出,他是不是知行合一、言行一致。

编辑:舰长



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